2026年7月｜為替市況

SECTION 01 ／ 注目銘柄チャート（週間変動）

USD/JPYは157.461円で引けた（週間比-6.393円・-3.90%）。
163円台から157円台まで急落し、市場では当局による為替介入の観測が広がった。
また、日銀が政策金利を1.0%に据え置いたものの、植田総裁が金融環境が緩和的すぎる場合、利上げペース加速の可能性を排除しなかったことも円買いの強力な支援材料となった。

EUR/JPYは181.567円で引けた（週間比-4.777円・-2.56%）。
USD/JPYの下落に牽引される形で円の全面高が進行し、クロス円全般で強い下落圧力がかかった。
186円台から一時181円台まで水準を切り下げ、週間で約2.5%の大幅安となった。

EUR/USDは1.15304ドルで引けた（週間比+0.01581ドル・+1.39%）。
ユーロ圏の第2四半期GDPが前期比+0.4%と市場予想（+0.2%）を上回ったことが好感され、ユーロ買いが優勢となった。
米国のマクロ指標（GDPの下振れや総合PCEの低下）を受け、ドル売りが意識されたことも背景にある。

GBP/USDは1.34804ドルで引けた（週間比+0.01559ドル・+1.17%）。
イングランド銀行（BoE）は政策金利を3.75%に据え置くことを決定（6対3）。
3名が利上げを支持したことで追加引き締め観測が意識され、ポンドを支える展開となった。

SECTION 02 ／ 週間騰落率ランキング

SECTION 03 ／ 今週のハイライト

今週は日米英の主要中央銀行が揃って金融政策を発表。いずれも政策金利を据え置いたものの、今後の方向性で明暗が分かれました。FRBは政策金利を3.50〜3.75%に据え置きましたが、3名が25bp利上げを支持し、今後の追加利上げの可能性が意識されています。日銀は政策金利を1.0%に据え置いた一方、植田総裁は金融環境が緩和的すぎる場合、利上げペース加速の可能性を排除しない姿勢を示しました。BoEは政策金利を3.75%に据え置き（6対3）、3名が利上げを支持したことで追加引き締め観測が意識されました。

米国の第2四半期GDP速報値は前期比年率+1.5%と市場予想（+2.1%）を下回り、6月の総合PCE価格指数は前月比-0.1%、コアPCE価格指数は同+0.1%となりました。これらの指標は一時的な低下要因となったものの、FOMCで3名が利上げを支持したことやインフレ警戒を背景に、米10年債利回りは週間で+6.6bp上昇しました。

週半ばまでAI投資への懸念からテクノロジー株を中心に売りが先行しましたが、Amazonの堅調な決算が安心感をもたらし、週末にかけて米国株は大きく反発。週間ではS&P500（US500）とNYダウ（US30）が約1%上昇した一方、ナスダック100（US100）はほぼ横ばいとなりました。

7月28日（火）時点の米商品先物取引委員会（CFTC）データによると、USD/JPYの投機筋ポジションはネットで163,412枚の円売り超（USD/JPY買い方向）へと傾斜を強めました。円売りポジションが積み上がった状態で為替介入の観測や日銀のタカ派姿勢が重なったことが、その後の急激な円高（ポジション解消）を増幅した可能性があります。ユーロやポンドでも売り越しが拡大しましたが、実際の相場は上昇しており、ポジションと相場の逆行が見られました。
※CFTCデータは週次の補助材料であり、単独の売買シグナルではありません。

SECTION 04 ／ 来週の注目イベント

※時刻はすべて日本時間（JST）です。重要度★★以上のイベントを掲載しています。

出典・参考リンク

• [1] Federal Reserve: FOMC Statement
• [2] Bank of Japan: BOJ Governor Ueda’s comments (Reuters)
• [3] Bank of England: Interest rates and Bank Rate
• [4] BEA: Personal Income and Outlays, June 2026
• [5] Eurostat: Euro indicators (Q2 2026 GDP)
• [6] Reuters: Japan conducts yen-buying intervention
• [7] Amazon IR: Second Quarter Results 2026
• [8] CME Group: CME FedWatch Tool (as of July 30, 2026)
• [9] Nasdaq: NDX Index History
• [10] Cboe: VIX Index Dashboard

免責事項

本レポートは情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。記載された情報は信頼できると判断したデータに基づき作成されていますが、その正確性や完全性を保証するものではありません。為替取引や投資に関する最終的な決定は、ご自身の判断と責任で行っていただきますようお願いいたします。相場変動により損失を被るリスクがあります。

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週間市況レポート

対象期間：2026年7月20日(月)〜7月24日(金)

作成日：2026年7月26日（日）

WEEK HIGHLIGHTS

WTI原油
+8.27%

【週間レビュー】
中東情勢の緊迫化を受けて供給不安が高まり、週間で+8.27%の大幅上昇となりました。一時92ドル台まで急騰した後、週末は89.31ドルで引けました（終値・週間騰落率はReutersのWTI系列に基づく値です。チャートはCFD価格のため値が若干異なる場合があります）。【来週の注目点】
中東情勢のヘッドライン次第で再び上値を試す展開も想定されます。原油高はインフレ再燃懸念を通じて各国の金融政策にも影響するため、FOMC・日銀会合との相互作用に注意が必要です。

US100（ナスダック100）
-1.62%

【週間レビュー】
大型ハイテク株を中心に利益確定売りが優勢となり、週間で-1.62%の下落。中東情勢の緊迫化を受けたリスクオフ姿勢もハイテク株の重石となりました。【来週の注目点】
来週はマイクロソフト、メタ、アップル、アマゾンなど主要企業の決算発表が集中します。決算内容を受けた時間外取引での急変動に警戒が必要です。

ポンドドル（GBP/USD）
-0.95%

【週間レビュー】
有事のドル買いが進むなか、ポンドは対ドルで週間-0.95%と主要通貨のなかでも大きめの下落となり、週末は1.33245で引けました。【来週の注目点】
30日のBoE（イングランド銀行）金融政策発表とMPR（金融政策報告）が最大の焦点です。同日はFOMC結果発表の直後となるため、ボラティリティの拡大に警戒が必要です。

ゴールド（XAU/USD）
+0.91%

【週間レビュー】
米軍の対イラン攻撃報道など地政学リスクの高まりを受け、安全資産としての金需要が拡大。ドル高・米金利上昇の逆風を跳ね返し、週末終値は4,053.47ドルと堅調に推移しました。【来週の注目点】
引き続き中東情勢のヘッドラインに敏感に反応しやすい地合いです。また、FOMC後の米金利動向が上値の重石となるか注目されます。

※FX・XAU/USDの終値および週間騰落率は、FX Daily Levels（当社独自集計）の7月17日終値比。AUD/JPYとGBP/JPYは構成通貨からの概算値です。

📌 中東情勢緊迫化と原油高

米軍の対イラン攻撃報道により地政学リスクが急浮上。WTI原油は一時92ドル台まで急騰し、週末にかけて89ドル台へ反落しました。この原油高はインフレ再燃懸念を通じて米金利上昇（ドル買い）を招きました。片山財務相は7月24日、過度な為替変動に対して「断固たる措置を果断にやる」と述べましたが、市場の反応は限定的でした（Reuters、2026年7月24日）。

📌 ECBは全会一致で金利据え置き

7月23日のECB理事会は、政策金利の据え置きを全会一致で決定しました。一部理事は今回の利上げを検討すべきか問題提起しましたが、利上げを求める動きはなく、ラガルド総裁は9月について事前に方向を約束せず、今後のデータ次第と説明しました（ECB公式、2026年7月23日）。

📌 日銀の利上げペース加速観測

22日のBloomberg報道で「日銀関係者情報として、利上げペース加速に柔軟な姿勢」と伝わりました。みんかぶFXの7月25日時点集計では、9月会合の利上げ確率は約35%、10月会合では80%超、7月会合の据え置き確率は98%とされています（みんかぶFX、2026年7月25日）。

12:05

🇦🇺ブロックRBA総裁講演

10:30

🇦🇺豪6月消費者物価指数（CPI）

03:00

🇺🇸FOMC政策金利・声明発表

03:30

🇺🇸ウォーシュFRB議長 記者会見

17:00

🇩🇪ドイツQ2 GDP速報

18:00

🇪🇺ユーロ圏Q2 GDP速報

20:00

🇬🇧BoE政策金利・MPC要約・議事要旨・MPR

21:00

🇬🇧BoE MPR記者会見

21:30

🇺🇸米Q2 GDP速報

21:30

🇺🇸米6月個人所得・個人支出・PCE価格指数

08:30

🇯🇵東京都区部CPI（7月）

会合終了次第（時刻未定）

🇯🇵日銀金融政策決定会合 結果・展望レポート

15:30

🇯🇵植田日銀総裁 定例記者会見

18:00

🇪🇺ユーロ圏7月HICP速報

【データソース】
価格・週間騰落率：FX Daily Levels（当社独自集計、FX・XAU/USD）／Reuters（WTI）・Reuters（米株指数・市場背景）／Nasdaq Indexes（US100）
金融政策・経済日程：FRB・ECB・BoE・日銀・BEA・Eurostat・Destatis・ABS・RBA
市場確率：CME FedWatch・みんかぶFX
チャート：TradingView

【免責事項】
本レポートは情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。記載された情報や見通しは作成時点のものであり、正確性や完全性を保証するものではありません。投資に関する最終決定はご自身の判断で行ってください。

🥇 XAU/USD（ゴールド）

前週末 $4,175.00 → 今週末 $4,103.23（▼ -1.72%）

週初から3営業日続落し、7月8日（水）には$4,071台まで下落。中東情勢の緊迫化（米中央軍のイラン攻撃報道）で有事の金買いが一時入ったものの、攻撃休止・イランとの合意報道が相次ぐと地政学リスクプレミアムが急速に剥落。7月9日（木）に反発したものの、週末には$4,103.23前後で引けた。週間では-1.72%と12銘柄中最大の下落率。上値目処は$4,200（心理的節目）、下値目処は$4,080・$4,050。出典：Reuters、TradingView

🥈 S&P500

前週末 $7,483.24 → 今週末 $7,575.39（▲ +1.23%）

週初はFRBの政策据え置き継続観測を背景に底堅く推移。週中盤の中東情勢緊迫化（米中央軍のイラン攻撃報道）で一時急落したが、攻撃休止・合意報道を受けて急回復。週末には7,575.39で引け、週間+1.23%と底堅さを示した。ハイテク株は週央に半導体株安で急落する場面があったが、NASDAQは週間で+1.7%とS&P500を上回るパフォーマンス。出典：Yahoo Finance

🥉 NZD/USD（NZドル）

前週末 0.5693 → 今週末 0.5762（▲ +1.21%）

7/8（水）のRBNZ（NZ中央銀行）政策金利決定会合で0.25%の利上げを実施。ロイター調査では28人中22人が利上げを予想しており、結果は予想通り。声明で追加引き締めが示唆されるとNZドルは0.5677から0.5793まで急伸した。週末にかけては利食い売りで0.5762に落ち着いたが、週間では+1.21%と主要通貨の中で上位の上昇率。出典：Yahoo Finance、RBNZ

4位 GBP/JPY（ポンド円）

前週末 ¥215.347 → 今週末 ¥216.721（▲ +0.64%）

週中盤には中東情勢緊迫化による円高・ポンド高の綱引きで乱高下。7/9（木）には一時218円台（2008年以来の高値）まで上昇したが、週末の片山財務相「GPIFの国内投資後押し」発言を受けた円急騰で216.72円まで反落。日本の財政・金融政策の不透明感がポンド円の上値を抑制している。出典：Yahoo Finance、みんかぶFX

📊 参考：米10年債利回り（為替・株式市場との相関指標）

利回りは変動率ベースでは±1%前後だが、為替・コモディティとは性質が異なるためランキングからは除外。中東情勢緊迫化で7/8に4.58%台まで急上昇したが、週末の片山財務相発言・日本国債利回り急低下を受けて4.45%前後まで低下。利回り上昇（債券下落）はドル高・円安方向に働く材料。出典：Trading Economics、WSJ Markets

💣 米中央軍がイランへの攻撃を実施（7/8 水）

7月8日（水）、米中央軍がイランへの攻撃を実施したとの報道が流れ、有事のドル買い・ゴールド買い・原油急騰が連鎖した。ドル円は162.71円（週間高値）まで急伸し、WTI原油は68ドル台から75ドル台後半へ急騰。日本10年債利回りも2.862%（1996年以来の高水準）まで上昇し、日本株・国債・円のトリプル安が加速した。出典：Reuters、Bloomberg

🇳🇿 RBNZが0.25%利上げ（7/8 水）

7月8日（水）、RBNZ（NZ中央銀行）が政策金利を2.25%から2.50%へ0.25%引き上げた。ロイター調査では28人中22人が利上げを予想しており、結果は予想通りの利上げ。声明では追加引き締めを示唆し、NZドルが急伸した。NZD/USDは0.5677から0.5793まで約+2.0%上昇した。ブレマン総裁は「インフレ抑制のため追加引き締めの余地がある」と発言し、NZドルの上昇を後押しした。出典：RBNZ声明、Reuters

🇯🇵 「骨太の方針2026」と日本国債・円の乱高下（7/6 月）

7月6日（月）、「骨太の方針2026」で日銀利上げ牽制との観測が浮上し、円売りが進行してドル円は162.43円まで上昇。日本10年債利回りは2.819%まで上昇し、日本株・国債・円のトリプル安が発生した。市場では日本の財政規律への懸念が高まり、「日本売り」の様相を呈した。出典：日本経済新聞、Bloomberg

🇯🇵 片山財務相発言で円急騰・日本売り巻き戻し（7/10 金）

7月10日（金）、片山財務相が「GPIFの国内投資を後押しする」と発言。これを受けて円買いが急進し、ドル円は161.29円まで大幅下落。日本10年債利回りも2.75%台へ急低下し、株高・債券高・円高のトリプル高（日本売りの巻き戻し）が発生した。週初からの「日本売り」が一気に修正される展開となった。出典：Bloomberg、Reuters

📋 FOMC議事録（6月分）公表（7/8 水）

7月8日（水）に公表されたFOMC議事録（6月分）では、全委員が据え置きを支持したものの、数名が「インフレ再燃リスクを踏まえた利上げの根拠がある」と指摘していたことが明らかになった。市場ではFRBの利上げ根拠を指摘する声が浮上し、ドルが一時強含んだ。ただし中東情勢の不透明感が続くなかで、FRBは当面据え置きを維持しつつ、インフレ動向を注視する姿勢が続いている。出典：FRB公式サイト

7月13日（月）

7月14日（火）⚡ 最重要：米CPI発表日

7月15日（水）

7月16日（木）

7月17日（金）

📌 今週の総括

今週の為替市場は、中東情勢（米中央軍のイラン攻撃）と日本の財政・金融政策への不透明感が最大のテーマとなった。週初の7/6（月）は「骨太の方針2026」で日銀利上げ牽制との観測が浮上し、円売りが進行してドル円は162.43円まで上昇。日本売りが加速した。7/8（水）には米中央軍のイラン攻撃報道で有事のドル買いが連鎖し、ドル円は162.71円（週間高値）まで急伸した。

一方、同日のRBNZの予想通りの利上げ（声明で追加引き締めを示唆）でNZドルが急伸し、週間+1.21%と主要通貨の中で上位となった。週末7/10（金）には片山財務相の「GPIF国内投資後押し」発言を受けて円急騰・日本売り巻き戻しが発生し、ドル円は161.29円まで急落。週を通じて乱高下の激しい展開となった。

🔭 来週の注目水準とシナリオ

【USD/JPY（ドル円）】
注目水準：上値 163.00〜163.50（介入警戒水準）、下値 160.00〜160.50（サポート帯）
強気シナリオ：米CPI（7/14）が予想を上回る場合、ドル買い再燃で163円台回復の可能性。
弱気シナリオ：米CPIが予想を下回る場合、ドル売り・円高加速。160円割れも視野。【XAU/USD（ゴールド）】
注目水準：上値 $4,200（心理的節目）、下値 $4,080・$4,050（サポート帯）
中東情勢の再緊迫化で再び$4,200台を試す可能性がある一方、停戦・合意が進展すれば$4,050割れのリスクも。【NZD/USD】
注目水準：上値 0.5800（心理的節目）、下値 0.5650（サポート）
RBNZの追加利上げ観測が続く限り底堅い展開が予想される。【来週の最大イベント：米CPI（7/14）】
FRBの利上げ判断に直結する最重要指標。前回+4.2%から+3.8%への低下が予想されており、結果次第でドル相場全体が大きく動く可能性がある。ウォーシュFRB議長の発言（同日23:00）も要注目。

📌 ドル円が約40年ぶり高値162.84円→急落

📌 米6月NFP +5.7万人（予想+11.4万人を大幅下回る）

📌 ゴールドが週間+2.35%で$4,175まで上昇

📌 7/2（木）米債券市場短縮・7/3（金）米株・米債券・商品市場休場（独立記念日）

📊 参考：米１０年債利回り（為替・株式市場との相関指標）

米１０年債利回り（US10Y）

前週末（6/27） 4.370%
今週末（7/2） 4.480%近辺
▲ +0.11pp

利回りは変動率ベースでは+2.52%相当だが、為替・コモディティとは性質が異なるためランキングからは除外。利回り上昇（債券下落）はドル高・円安方向に働く材料。出典：Trading Economics、WSJ Markets

🇯🇵 ドル円が約40年ぶり高値162.84円を記録後、急落

7月1日東京時間、ドル円は162.84円（1986年12月以来・約39年半ぶりの円安水準）まで上昇。日銀がインフレ抑制に後手に回っているとの「ビハインド・ザ・カーブ」懸念と、FRBの利上げ観測によるドル高が重なった。しかし同日、三村財務官が「介入について米国側からの異論はただの一度も出ていない」と発言したことで反落。さらにウォーシュFRB議長の「インフレリスクは低下した」発言でドル安が加速し、7月2日の米雇用統計発表後には160.49円まで急落（2.35円幅）した。

出典：SMBC FOREX WEEKLY（2026/7/3）、外為どっとコム総合研究所（2026/7/4）

🇺🇸 米6月雇用統計（NFP）：+5.7万人で予想を大幅下回る

7月2日（木）21:30 JST発表（7/3（金）の独立記念日振替休場に伴う前倒し発表）。非農業部門雇用者数は+57,000人（市場予想+114,000人を大幅下回り）、4月・5月分も合計74,000人下方修正。一方、失業率は4.2%（前月4.3%から低下）、平均時給は前月比+0.3%・前年比+3.5%と予想並み。レジャー・ホスピタリティが61,000人減と大幅減少。FRBの早期利上げ観測は後退したが、失業率低下の主因が労働参加率の低下（-0.3pp）であることから、金融政策の方向性を一方向に傾けるには至らなかった。

出典：U.S. Bureau of Labor Statistics（BLS）Employment Situation — June 2026（USDL-26-1125）

🇯🇵 日銀短観（第2四半期）：インフレ上振れリスクが再浮上

7月1日発表の日銀短観では、業況判断が高水準での横ばいとなり企業活動の好調が確認された。特に注目されたのは「1年後の販売価格見通し」と「1年後の物価全般の見通し」が6月にかけて明確に上昇したこと。原油価格は落ち着きつつあるが、仕入価格上昇の消費者段階への転嫁が見込まれ、インフレ上振れリスクが改めて警戒される結果となった。日銀がインフレ抑制で後手に回っているとの見方が広がり、ビハインド・ザ・カーブへの懸念が一段と意識されやすい状況となっている。

出典：日本銀行「全国企業短期経済観測調査（短観）」2026年6月調査（2026/7/1公表）

🌐 7/1 22:00 要人発言ラッシュ：4中銀総裁が同時刻に発言

7月1日22:00 JSTにベイリーBOE総裁・ラガルドECB総裁・マックレムBOC総裁・ウォーシュFRB議長が同時刻に発言。特にウォーシュFRB議長が「インフレリスクは低下した」と述べたことで市場全般でドル売りが加速し、ドル円は162円台前半まで急落。ポンドドルは1.33台後半まで上昇し、ユーロドルも1.14台を回復。複数の中央銀行総裁発言が重なる異例のイベントとなり、市場のボラティリティが急上昇した。

出典：SMBC FOREX WEEKLY（2026/7/3）、外為どっとコム（2026/7/4）

🛢️ WTI原油：地政学リスク後退で下落継続、$68台で推移

中東情勢の緊張緩和とホルムズ海峡でのタンカー通過増加により供給懸念が後退。WTI原油は週間を通じて$68台前半〜$70台半ばを中心に推移し、週末は$68.78付近で引けた（前週末比-0.65%）。OPECプラスの増産方針と世界的な需要鈍化懸念が引き続き上値を抑制。原油安は日本の貿易収支改善につながる一方、産油国通貨（カナダドル・ノルウェークローネ等）の重しとなった。

出典：ICE WTI Crude Futures、MarketWatch CL.1（2026/7/3）、forex.com（2026/7/3）

7月6日（月）

7月7日（火）

7月8日（水）

7月9日（木）

7月10日（金）

🇺🇸 米国：注目度の高い経済指標の発表はなし

⚠️ 来週の注意事項

7/6（月）ISM非製造業景況指数：今週の弱いNFP後の最初の主要指標。サービス業の景況感を確認する重要な指標。先週のISM製造業が予想を下回ったため、連鎖的な景況悪化への警戒感がある。
7/7（火）BOE金融安定報告書＆ベイリー総裁会見：BOEの政策スタンスや英国金融システムへの見解が示される。ポンドのボラティリティ上昇に注意。
7/8（水）RBNZ政策金利：市場予想は25bp利上げ（2.25%→2.50%）。NZD/JPY・NZD/USDへの影響大。声明文のトーンにも注目。
7/8（水）翌03:00 FOMC議事録：6月会合での利上げ議論の詳細が明らかになる。ドル円・米国債利回りへの影響に注意。深夜発表のため翌朝の相場確認が必要。
7/10（金）カナダ雇用統計：前回は予想を大幅に上回る+8.78万人。今回予想は+1.00万人と大幅鈍化見込み。CAD/JPY・USD/CADに影響。

出典：fxshihyo.com（2026/7/5収集）

今週の総括

今週の為替市場は、ドル高・円安の加速と急反転が最大のテーマとなった。週前半はFRBの利上げ観測と日銀のビハインド・ザ・カーブ懸念を背景にドル円が162.84円まで上昇し、約40年ぶりの円安水準を記録。しかし週後半は、要人発言（ウォーシュFRB議長・三村財務官）と予想を大幅に下回った米6月NFP（+5.7万人）を受けてドル安が加速し、160.49円まで急落した。

コモディティでは、ゴールドがNFP後のドル安を受けて週間+2.35%と大幅上昇。WTI原油は中東情勢の緊張緩和で$68台前半〜$70台半ばで推移。株式市場ではダウ平均が52,900ドルと史上最高値を更新（+1.97%）、S&P500も$7,483.24へ上昇（+1.76%）。米10年債利回りは4.48%近辺へ上昇した。

来週の注目水準とシナリオ

📋 リスク管理の観点から

今週のドル円の急騰・急落（2.35円幅）が示すように、要人発言と経済指標が重なるタイミングでは短時間に大きな値動きが発生する。来週はFOMC議事要旨（7/8）とUSTR公聴会（7/7）が重なり、ボラティリティが高まりやすい環境が続く見込み。ポジションサイズの管理と、予告なし介入への備えを意識した対応が求められる。