2026年7月為替市況

🥇 XAU/USD（ゴールド）

前週末 $4,175.00 → 今週末 $4,103.23（▼ -1.72%）

週初から3営業日続落し、7月8日（水）には$4,071台まで下落。中東情勢の緊迫化（米中央軍のイラン攻撃報道）で有事の金買いが一時入ったものの、攻撃休止・イランとの合意報道が相次ぐと地政学リスクプレミアムが急速に剥落。7月9日（木）に反発したものの、週末には$4,103.23前後で引けた。週間では-1.72%と12銘柄中最大の下落率。上値目処は$4,200（心理的節目）、下値目処は$4,080・$4,050。出典：Reuters、TradingView

🥈 S&P500

前週末 $7,483.24 → 今週末 $7,575.39（▲ +1.23%）

週初はFRBの政策据え置き継続観測を背景に底堅く推移。週中盤の中東情勢緊迫化（米中央軍のイラン攻撃報道）で一時急落したが、攻撃休止・合意報道を受けて急回復。週末には7,575.39で引け、週間+1.23%と底堅さを示した。ハイテク株は週央に半導体株安で急落する場面があったが、NASDAQは週間で+1.7%とS&P500を上回るパフォーマンス。出典：Yahoo Finance

🥉 NZD/USD（NZドル）

前週末 0.5693 → 今週末 0.5762（▲ +1.21%）

7/8（水）のRBNZ（NZ中央銀行）政策金利決定会合で0.25%の利上げを実施。ロイター調査では28人中22人が利上げを予想しており、結果は予想通り。声明で追加引き締めが示唆されるとNZドルは0.5677から0.5793まで急伸した。週末にかけては利食い売りで0.5762に落ち着いたが、週間では+1.21%と主要通貨の中で上位の上昇率。出典：Yahoo Finance、RBNZ

4位 GBP/JPY（ポンド円）

前週末 ¥215.347 → 今週末 ¥216.721（▲ +0.64%）

週中盤には中東情勢緊迫化による円高・ポンド高の綱引きで乱高下。7/9（木）には一時218円台（2008年以来の高値）まで上昇したが、週末の片山財務相「GPIFの国内投資後押し」発言を受けた円急騰で216.72円まで反落。日本の財政・金融政策の不透明感がポンド円の上値を抑制している。出典：Yahoo Finance、みんかぶFX

📊 参考：米10年債利回り（為替・株式市場との相関指標）

利回りは変動率ベースでは±1%前後だが、為替・コモディティとは性質が異なるためランキングからは除外。中東情勢緊迫化で7/8に4.58%台まで急上昇したが、週末の片山財務相発言・日本国債利回り急低下を受けて4.45%前後まで低下。利回り上昇（債券下落）はドル高・円安方向に働く材料。出典：Trading Economics、WSJ Markets

💣 米中央軍がイランへの攻撃を実施（7/8 水）

7月8日（水）、米中央軍がイランへの攻撃を実施したとの報道が流れ、有事のドル買い・ゴールド買い・原油急騰が連鎖した。ドル円は162.71円（週間高値）まで急伸し、WTI原油は68ドル台から75ドル台後半へ急騰。日本10年債利回りも2.862%（1996年以来の高水準）まで上昇し、日本株・国債・円のトリプル安が加速した。出典：Reuters、Bloomberg

🇳🇿 RBNZが0.25%利上げ（7/8 水）

7月8日（水）、RBNZ（NZ中央銀行）が政策金利を2.25%から2.50%へ0.25%引き上げた。ロイター調査では28人中22人が利上げを予想しており、結果は予想通りの利上げ。声明では追加引き締めを示唆し、NZドルが急伸した。NZD/USDは0.5677から0.5793まで約+2.0%上昇した。ブレマン総裁は「インフレ抑制のため追加引き締めの余地がある」と発言し、NZドルの上昇を後押しした。出典：RBNZ声明、Reuters

🇯🇵 「骨太の方針2026」と日本国債・円の乱高下（7/6 月）

7月6日（月）、「骨太の方針2026」で日銀利上げ牽制との観測が浮上し、円売りが進行してドル円は162.43円まで上昇。日本10年債利回りは2.819%まで上昇し、日本株・国債・円のトリプル安が発生した。市場では日本の財政規律への懸念が高まり、「日本売り」の様相を呈した。出典：日本経済新聞、Bloomberg

🇯🇵 片山財務相発言で円急騰・日本売り巻き戻し（7/10 金）

7月10日（金）、片山財務相が「GPIFの国内投資を後押しする」と発言。これを受けて円買いが急進し、ドル円は161.29円まで大幅下落。日本10年債利回りも2.75%台へ急低下し、株高・債券高・円高のトリプル高（日本売りの巻き戻し）が発生した。週初からの「日本売り」が一気に修正される展開となった。出典：Bloomberg、Reuters

📋 FOMC議事録（6月分）公表（7/8 水）

7月8日（水）に公表されたFOMC議事録（6月分）では、全委員が据え置きを支持したものの、数名が「インフレ再燃リスクを踏まえた利上げの根拠がある」と指摘していたことが明らかになった。市場ではFRBの利上げ根拠を指摘する声が浮上し、ドルが一時強含んだ。ただし中東情勢の不透明感が続くなかで、FRBは当面据え置きを維持しつつ、インフレ動向を注視する姿勢が続いている。出典：FRB公式サイト

7月13日（月）

7月14日（火）⚡ 最重要：米CPI発表日

7月15日（水）

7月16日（木）

7月17日（金）

📌 今週の総括

今週の為替市場は、中東情勢（米中央軍のイラン攻撃）と日本の財政・金融政策への不透明感が最大のテーマとなった。週初の7/6（月）は「骨太の方針2026」で日銀利上げ牽制との観測が浮上し、円売りが進行してドル円は162.43円まで上昇。日本売りが加速した。7/8（水）には米中央軍のイラン攻撃報道で有事のドル買いが連鎖し、ドル円は162.71円（週間高値）まで急伸した。

一方、同日のRBNZの予想通りの利上げ（声明で追加引き締めを示唆）でNZドルが急伸し、週間+1.21%と主要通貨の中で上位となった。週末7/10（金）には片山財務相の「GPIF国内投資後押し」発言を受けて円急騰・日本売り巻き戻しが発生し、ドル円は161.29円まで急落。週を通じて乱高下の激しい展開となった。

🔭 来週の注目水準とシナリオ

【USD/JPY（ドル円）】
注目水準：上値 163.00〜163.50（介入警戒水準）、下値 160.00〜160.50（サポート帯）
強気シナリオ：米CPI（7/14）が予想を上回る場合、ドル買い再燃で163円台回復の可能性。
弱気シナリオ：米CPIが予想を下回る場合、ドル売り・円高加速。160円割れも視野。【XAU/USD（ゴールド）】
注目水準：上値 $4,200（心理的節目）、下値 $4,080・$4,050（サポート帯）
中東情勢の再緊迫化で再び$4,200台を試す可能性がある一方、停戦・合意が進展すれば$4,050割れのリスクも。【NZD/USD】
注目水準：上値 0.5800（心理的節目）、下値 0.5650（サポート）
RBNZの追加利上げ観測が続く限り底堅い展開が予想される。【来週の最大イベント：米CPI（7/14）】
FRBの利上げ判断に直結する最重要指標。前回+4.2%から+3.8%への低下が予想されており、結果次第でドル相場全体が大きく動く可能性がある。ウォーシュFRB議長の発言（同日23:00）も要注目。

📌 ドル円が約40年ぶり高値162.84円→急落

📌 米6月NFP +5.7万人（予想+11.4万人を大幅下回る）

📌 ゴールドが週間+2.35%で$4,175まで上昇

📌 7/2（木）米債券市場短縮・7/3（金）米株・米債券・商品市場休場（独立記念日）

📊 参考：米１０年債利回り（為替・株式市場との相関指標）

米１０年債利回り（US10Y）

前週末（6/27） 4.370%
今週末（7/2） 4.480%近辺
▲ +0.11pp

利回りは変動率ベースでは+2.52%相当だが、為替・コモディティとは性質が異なるためランキングからは除外。利回り上昇（債券下落）はドル高・円安方向に働く材料。出典：Trading Economics、WSJ Markets

🇯🇵 ドル円が約40年ぶり高値162.84円を記録後、急落

7月1日東京時間、ドル円は162.84円（1986年12月以来・約39年半ぶりの円安水準）まで上昇。日銀がインフレ抑制に後手に回っているとの「ビハインド・ザ・カーブ」懸念と、FRBの利上げ観測によるドル高が重なった。しかし同日、三村財務官が「介入について米国側からの異論はただの一度も出ていない」と発言したことで反落。さらにウォーシュFRB議長の「インフレリスクは低下した」発言でドル安が加速し、7月2日の米雇用統計発表後には160.49円まで急落（2.35円幅）した。

出典：SMBC FOREX WEEKLY（2026/7/3）、外為どっとコム総合研究所（2026/7/4）

🇺🇸 米6月雇用統計（NFP）：+5.7万人で予想を大幅下回る

7月2日（木）21:30 JST発表（7/3（金）の独立記念日振替休場に伴う前倒し発表）。非農業部門雇用者数は+57,000人（市場予想+114,000人を大幅下回り）、4月・5月分も合計74,000人下方修正。一方、失業率は4.2%（前月4.3%から低下）、平均時給は前月比+0.3%・前年比+3.5%と予想並み。レジャー・ホスピタリティが61,000人減と大幅減少。FRBの早期利上げ観測は後退したが、失業率低下の主因が労働参加率の低下（-0.3pp）であることから、金融政策の方向性を一方向に傾けるには至らなかった。

出典：U.S. Bureau of Labor Statistics（BLS）Employment Situation — June 2026（USDL-26-1125）

🇯🇵 日銀短観（第2四半期）：インフレ上振れリスクが再浮上

7月1日発表の日銀短観では、業況判断が高水準での横ばいとなり企業活動の好調が確認された。特に注目されたのは「1年後の販売価格見通し」と「1年後の物価全般の見通し」が6月にかけて明確に上昇したこと。原油価格は落ち着きつつあるが、仕入価格上昇の消費者段階への転嫁が見込まれ、インフレ上振れリスクが改めて警戒される結果となった。日銀がインフレ抑制で後手に回っているとの見方が広がり、ビハインド・ザ・カーブへの懸念が一段と意識されやすい状況となっている。

出典：日本銀行「全国企業短期経済観測調査（短観）」2026年6月調査（2026/7/1公表）

🌐 7/1 22:00 要人発言ラッシュ：4中銀総裁が同時刻に発言

7月1日22:00 JSTにベイリーBOE総裁・ラガルドECB総裁・マックレムBOC総裁・ウォーシュFRB議長が同時刻に発言。特にウォーシュFRB議長が「インフレリスクは低下した」と述べたことで市場全般でドル売りが加速し、ドル円は162円台前半まで急落。ポンドドルは1.33台後半まで上昇し、ユーロドルも1.14台を回復。複数の中央銀行総裁発言が重なる異例のイベントとなり、市場のボラティリティが急上昇した。

出典：SMBC FOREX WEEKLY（2026/7/3）、外為どっとコム（2026/7/4）

🛢️ WTI原油：地政学リスク後退で下落継続、$68台で推移

中東情勢の緊張緩和とホルムズ海峡でのタンカー通過増加により供給懸念が後退。WTI原油は週間を通じて$68台前半〜$70台半ばを中心に推移し、週末は$68.78付近で引けた（前週末比-0.65%）。OPECプラスの増産方針と世界的な需要鈍化懸念が引き続き上値を抑制。原油安は日本の貿易収支改善につながる一方、産油国通貨（カナダドル・ノルウェークローネ等）の重しとなった。

出典：ICE WTI Crude Futures、MarketWatch CL.1（2026/7/3）、forex.com（2026/7/3）

7月6日（月）

7月7日（火）

7月8日（水）

7月9日（木）

7月10日（金）

🇺🇸 米国：注目度の高い経済指標の発表はなし

⚠️ 来週の注意事項

7/6（月）ISM非製造業景況指数：今週の弱いNFP後の最初の主要指標。サービス業の景況感を確認する重要な指標。先週のISM製造業が予想を下回ったため、連鎖的な景況悪化への警戒感がある。
7/7（火）BOE金融安定報告書＆ベイリー総裁会見：BOEの政策スタンスや英国金融システムへの見解が示される。ポンドのボラティリティ上昇に注意。
7/8（水）RBNZ政策金利：市場予想は25bp利上げ（2.25%→2.50%）。NZD/JPY・NZD/USDへの影響大。声明文のトーンにも注目。
7/8（水）翌03:00 FOMC議事録：6月会合での利上げ議論の詳細が明らかになる。ドル円・米国債利回りへの影響に注意。深夜発表のため翌朝の相場確認が必要。
7/10（金）カナダ雇用統計：前回は予想を大幅に上回る+8.78万人。今回予想は+1.00万人と大幅鈍化見込み。CAD/JPY・USD/CADに影響。

出典：fxshihyo.com（2026/7/5収集）

今週の総括

今週の為替市場は、ドル高・円安の加速と急反転が最大のテーマとなった。週前半はFRBの利上げ観測と日銀のビハインド・ザ・カーブ懸念を背景にドル円が162.84円まで上昇し、約40年ぶりの円安水準を記録。しかし週後半は、要人発言（ウォーシュFRB議長・三村財務官）と予想を大幅に下回った米6月NFP（+5.7万人）を受けてドル安が加速し、160.49円まで急落した。

コモディティでは、ゴールドがNFP後のドル安を受けて週間+2.35%と大幅上昇。WTI原油は中東情勢の緊張緩和で$68台前半〜$70台半ばで推移。株式市場ではダウ平均が52,900ドルと史上最高値を更新（+1.97%）、S&P500も$7,483.24へ上昇（+1.76%）。米10年債利回りは4.48%近辺へ上昇した。

来週の注目水準とシナリオ

📋 リスク管理の観点から

今週のドル円の急騰・急落（2.35円幅）が示すように、要人発言と経済指標が重なるタイミングでは短時間に大きな値動きが発生する。来週はFOMC議事要旨（7/8）とUSTR公聴会（7/7）が重なり、ボラティリティが高まりやすい環境が続く見込み。ポジションサイズの管理と、予告なし介入への備えを意識した対応が求められる。