🔶 米国・イラン 戦闘終結の覚書に正式署名

覚書署名完了（署名日・場所は複数報道あり）。「有事のドル買い」巻き戻しの可能性。ただしホルムズ海峡の運用・制裁解除の実務面では不確実性が残存。原油市場への影響に注目。

🔵 米国ジューンティーンス祝日で米市場休場（6/19金）

米株式・債券市場は6/19（金）休場。週末の流動性低下により、週明けのギャップリスクに注意。

🟢 6/20（土）・6/21（日）特筆すべき新規ヘッドラインなし

市場休場のため新規材料は限定的。先週のFOMCタカ派サプライズ＋日銀ハト派的利上げの消化が週明けの焦点。

📊 メインシナリオ

米経済指標を軸にした堅調なドル買い vs 介入警戒による上値の重さで綱引き。市場は年内の米利上げをほぼ完全に織り込み（早ければ10月、一部9月観測）、PCEデフレーターの結果次第でドル円は162円トライか、介入で急落かの分岐点。

🎯 注目ポイント

• USD/JPY 162円：バリアオプション＋介入警戒水域。2024年7月高値（161.96円）を超えれば約39年ぶり
• PCEデフレーター（6/25）：FRBが最重視するインフレ指標。上振れなら追加利上げ観測強化
• 日銀「主な意見」公表（6/24）：1.00%への利上げ（+0.25%）決定時の議論内容。追加利上げへの示唆があるか
• 介入リスク：161円台は2024年7月高値水準と同等。2026年4-5月の大規模介入（総額約11兆円、起点160円台後半）の記憶も新しく、「必要に応じ適切に対応」発言

📅 6/22（月）

22:00 欧）ラガルドECB総裁の発言

22:00 米）ウォラーFRB理事の発言（投票権あり）

📅 6/23（火）重要

独・欧・英・米）製造業＆非製造業PMI速報値

FOMC後の米経済の実態を測る先行指標。サービス業PMIに注目。

📅 6/24（水）重要

08:50 日）日銀「主な意見」公表（6/15-16会合分）

10:30 豪）消費者物価指数

15:40 日）氷見野日銀副総裁の発言

23:00 米）新築住宅販売件数

1.00%への利上げ（+0.25%）決定時の議論内容が明らかに。追加利上げへの示唆があるか注目。

📅 6/25（木）⭐ 最重要

10:00 日）田村日銀審議委員の発言

10:30 豪）雇用統計

21:30 米）PCEデフレーター ← FRBが最重視するインフレ指標

21:30 米）1-3月期GDP確報値 / 耐久財受注

FOMCがインフレ見通しを+3.6%へ上方修正した直後。上振れなら追加利上げ観測が一段と強まり、ドル買い加速→介入リスクも高まる。

📅 6/26（金）

08:30 日）東京都区部消費者物価指数

23:00 米）ミシガン大学消費者信頼感指数（確報値）

期待インフレ率の動向に注目。速報値からの上下修正がドル相場に影響。

為替介入リスク

USD/JPYが162円に接近。2026年4-5月の大規模介入（総額約11兆円、起点160円台後半）と同水準。財務省・日銀による円買い介入への警戒感が極めて高い。介入実施時は3-5円の急落が想定される。

イラン情勢の再燃

覚書署名完了もホルムズ海峡の運用・制裁解除の実務面で不確実性残存。トランプ大統領の「脅迫」発言でイランが交渉離脱した経緯あり。再燃すれば原油高＋ドル買い。

テック株調整の波及リスク

AI過大評価懸念でテック主導の下落が続く場合、リスクオフの円買いが介入と重なる可能性。